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주식증권/기술적분석(Tip)

[기술적분석]일목균형표

 

일목균형



 일목균형표는 무엇 보다 ‘시세의 현재성’을 바탕으로 하여,
시세에 내재한 ‘시간의 리듬’을 특히 중시하고  여기에 ‘가격 폭’과  ‘ 파동’에 대입시켜 시장을 입체적이고 
논리적으로 판단합니다
.  

일목균형표 이론속의 차트는 9일간의 중간값으로 그리는 전환선, 26일 중간값 기준선오늘 시세를 26일 지행시켜
추세
, 파동, 변곡점을 알게하는 후행스팬

그리고  전환선과 기준선의
중간값을 26일 앞으로 선행(lead)시켜서  향후 시장을 미리 파악하는
선행스팬1, 최근 52일간 중심값을 26일 이동시킨,선행스팬2,으로 구성되며,
이 두선을 묶어  ,장기 저항대로 인식하는 ‘구름대 이루어져 있습니다



일목균형
작성법 

 

일목균형표의 작성은 컴퓨터 또는 수작업으로 간단히 이루어질 수 있다. 우선 일일 움직임을 봉챠트로 그린 다음, 5개의 추가적인 그래프를 그린다.

전환선 : 과거 9일간 고가 및 저가의 중간값을 계산해서 매일의 궤적을 그린다.

기준선 : 과거 26일간 고가와 저가의 중간값을 계산해서 매일의 궤적을 그린다.

선행스팬 상한 : 전환선과 기준선의 중간값을 계산하고, 이를 26일 선행시켜 궤적을 그린다.

선행스팬 하한
과거
52일간의 고가와 저가의 중간값을 계산하고, 이를 26일 선행시켜서 궤적을 그린다. 이 선행스팬은 山人의 독창적 가치가 높은 것으로 상한과 하한으로 빗금대를 만들고 이를 시세의 저항대로 본다. 즉 주가가 이 저항대 위에 있는 경우에는 하방지지대, 역의 경우에는 상방저항대가 된다.

후행스팬
당일 종가를
26일 후행시킨 것으로 26일전의 시세와 비교한다. 참고적으로 山人은 이 후행스팬만은 하루도 빠지지 않고 매일 그리라고 말한다. 후행스팬이 음양선을 아래로부터 돌파하는 것은 25일 이동평균선의 방향이 상향으로 전환된 것을 나타내는 것이므로 시세의 균형상태의 변화를 한눈에 파악할 수 있는 차트가 된다.  


기본수치와 대등수치


 1)기본수치

기본수치라나 시세가 스스로의 힘으로 능동적이고 주체적으로 파동을 만들어 가면서 변화하는 시간이다.

즉 기본수치에 해당되는 날에는 주가가 변할 가능성이 높다.

시세가 반전되던지 아니면 동일방향으로 가격 움직임이 연장 혹은 가속화 되는 날이다.

기본수치에 해당하는 날에는 반드시 전환이 일어나는 것은 아니다

이를 전후해서 지금까지의 방향에 변화가 생길 가능성이 대단히 높다라는 것을 인지한다



 2)대등수치

대등수치란 기본수치 이외의 시간관계로 주가가 전환하는 움직임을 포착하려나 것이다.

대등수치는 후행적인 수치로써 과거의 추세에 걸린 시간만큼 향후에도 대등한 수치로 또 하나의 추세를 만든다는 해석

대등수치는 기본수치보다 오히려 시간론 접근에 있어 높은 효과를 발휘하고 있다.

대등수치는 대칭관계는 시간이 길수록 높은 신뢰성이 나타나고 있다.

대등수치는 과거에 형성된 파동이 미래에 영향을 준다라는 전제 하에 성립된다.


 

▶일목균형표의 소개


 

일목균형표를 사용할 경우 분석의 순서는 그래프 형태에서 파동의 종류를 확인하고 각 파동과 현재시점의 추세를 점검하여 변곡점 날짜를 예측할 수 있으며 파동과

 추세에 따라 가격폭을 계산하여 미래의 고점 또는 저점의 가격을 미리 알아볼 수 있는 전형적인 파동이론의 방식입니다.
이런 일련의 계산방법이 엘리엇 파동이론처럼 단 한가지의 대원칙에 입각하여 유사하게 적용되는 것이 아니라 시기 적절하게 유동적으로 적용할 것을 설명하고 있는 이론이기에 단락을 진행하면서 각각의 유기적인 관계를 찾아보도록 하겠습니다.

일목균형표는 지표론, 파동론, 시간론, 가격론으로 구성되어 있습니다. 물론 이렇게 나눈 것은 일목산인의 출판물을 기초로 해서 이후의 사람들이 나눈 것이며 여기에 형보론과 주간론을 추가하는 사람도 있는데, 이중 지표론이 오늘과 다음주에 설명할 5개의 괘선에 대한 내용이며, 정작 일목균형표의 핵심은 파동론과 시간론, 가격론의 세가지 이론이 유기적으로 연결되며 미래를 예측하는 방법이라 하겠습니다.
일목균형표를 트레이딩을 위한 지표의 형태로 이미 이해하고 있는 경우라면 파동이론으로서의 나머지 이론들이 낯설게 들릴 수 있겠지만 과감하게 사고의 틀을 탈피하여 색다른 시각을 가지는 것이 중요하다고 볼 수 있겠습니다.

▶지표론 

   일목균형표는 대략 "지표론", "시간론", "가격론", "파동론"의 네가지 분야로 나뉘는데, 이중 5개의 지표는 시간론과 가격론에 의해 판단되어진

   변곡점의 신뢰도를 높이는 보조수단으로의 활용 또한 강조되고 있습니다.

일목균형표는 위 그래프처럼 기준선, 전환선, 선행스팬1, 선행스팬2, 후행스팬의 5가지 지표로 구성되어 있습니다.

    먼저 일목균형표 5가지 괘선이 만들어지는 작성원리는 아래와 같습니다.  

   전환선 : 9일간의 최고점과 최저점의 중간값

    기준선 : 26일간의 최고점과 최저점의 중간값

    선행스팬1 : 기준선과 전환선의 중간값을 26일 선행

    선행스팬2 : 52일간의 최고점과 최저점의 중간값

    후행스팬 : 현재가를 26일 후행

    구름대 : 선행스팬 12의 구간

 

전환선

전환선은 단기적인 평균을 말합니다. 전환선 역시 평균의 방법 중 한가지 이기에 그 활용법은 우리가 익숙하게
사용하고 있는
   "이동평균선"과 유사하며 또한 계산에 필요한 기준기간이 9일이기에 단기이동평균선의 활용법과 비슷한 방법으로 해석할 수 있겠습니다.

기준선

 기준선은 중기적인 평균입니다. 기준선의 활용방법 역시 이동평균선과 유사하게 살펴볼 수 있다는 것은 작성원리에서 등장하는 기본 해석방법입니다.

 전환선과 기준선의 관계는 손쉽게 단기이동평균과 장기이동평균의 관계로 이해할 수 있으나 그 선의 움직임을 유심히 살펴보면 수평으로 움직이는 구간이  상당히 많이 발견됩니다. 이것은 전환선과 기준선이 특정기간 동안의 "고점과 저점의 중간값"을 취하고 있기 때문에 고점과 저점의 값이 변하지 않으면 지표의 값도 변하지 않기 때문입니다. 즉 전환선과 기준선이 수평의 움직임이라면 현재 주가는 박스권에서 횡보중인것으로 파악할 수 있고  지표값이 상승했다면 기간 중 고점과 저점이 돌파된 상태로서 중요한 추세신호로 활용할 수 있다는 것입니다.


 
전환선과 기준선이 가지는 해석방법은 앞에서 설명한대로 이동평균선의 분석과 동일한 방법이 있겠고
, 이번에 설명한 채널지표로서의 분석방법에도  활용할 수 있는 복합적인 성격을 가진다고 볼 수 있겠습니다.

 

선행스팬

 

선행스팬에서 스팬이란 말은 "일정한 간격"을 말하는 것입니다. 굉장히 낯선 단어이긴 하지만(한자어 + 영어) 억지로 풀이해보면   "일정한 간격만큼 선행시킨 지표"라고 해석할 수 있겠습니다. 이와 정반대로 후행스팬이라는 것이 있는데 이것은 일정한 간격만큼 뒤로 후행시킨 지표를 말합니다.


 
선행스팬은 두개의 선으로 만들어져 있습니다.


 
선행스팬1은 기준선과 전환선의 중간값으로 만듭니다. 따라서 변화율은 기준선보다 빠르고 전환선보다는 느린 중간의 수준이 됩니다

그러나 26일 선행시키게 됨으로    추세에 대한 민감도는 더욱더 둔감하게 변화합니다. 이 경우 민감도가 둔화되면 그만큼 신뢰도가 높아지게 됩니다.

 선행스팬252일간의 가격을 기준으로 기준선, 전환선과 마찬가지로 중간값을 취하여 만듭니다. 이렇게 만든 후 26일간 선행시키는   이유는 역시 추세민감도를 둔화시키고 그 대신 신뢰성을 높이기 위해서입니다.


 
대부분의 추세지표들이 추세민감도를 가급적 높이려고 노력하는데 비해
일목균형표는 추세민감도를 둔화시키는 장치를 사용합니다.  이것은 이미 기준선과 전환선이 추세에 충분히 민감하게 반응하고 있기 때문에 쓸데없는 중복을 피하고 독특한 분석체계를 만들어내기 위함으로 해석할 수 있습니다.

구름대

구름대는 선행스팬1과 선행스팬2의 간격입니다. 선행스팬의 작성원리에 입각하여보면 선행스팬1이 선행스팬2
비해 현재의 추세에 민감하게 움직입니다
.

따라서 추세가 상승인 구간에서는 선행스팬1이 선행스팬2보다 상단에 위치하게 되고 하락추세구간에서는 반대로 선행스팬2가 선행스팬1보다 상단에 위치합니다.

이 경우 선행스팬1이 선행스팬2의 위에 있을 경우를 양운 (陽雲)으로 선행스팬1이 선행스팬2의 아래에 있는 경우를 음운(陰雲)으로 표현합니다.


 
가장 간단한 적용방법은 바로 선행스팬12의 관계에서 추세를 판별하는 방법입니다. 양운이 형성되면 상승추세를 음운이 형성되면 하락추세로 판단합니다.

후행스팬

후행스팬은 현재의 주가를 26일 후행하여 만듭니다. 즉 현재의 종가를 기준으로 (Line 차트)를 만들어 이것을 26일 후행하여 그린다는 말입니다

이경우 오늘의 주가와 26일전의 주가를 비교할 수 있도록 만든 지표입니다.

 마치 Momentum 또는 Price ROC와 유사하게 만들어지기에 비슷하게 해석할 수 있으며 적용하는 위치에만 차이가 있을 뿐입니다.
 

시간론

 

일목균형표의 시간론은 두가지로 나누어서 살펴봐야 이해가 쉽습니다.

 첫번째는 시세의 흐름과 전혀 무관하게 특정한 날짜에는 변곡점이 형성된다는 이론과, 두번째로 상승에 걸린 시간과 하락에 걸린 시간은  동일하다는 이론인데, 첫번째를 "기본수치"라 하여 설명하고 있고, 두번째는 "대등수치"라 설명하고 있습니다.


또한 기본수치와 대등수치가 겹쳐지는 날은 변곡점이 될 가능성이 더더욱 높은 날이 된다
.

무슨 말인지 헛갈리시리라 생각합니다. 그러나 천천히 모든 시간론의 단락을 진행하면서 한가지씩 이해하시면 생각보다 간단하게 이해하실 수 있습니다.


 

기본수치

일목균형표의 기본수치는 9, 17, 26, 33, 42, 65, 129, 172, 176, 226… 입니다. 이 수치들은 엘리엇 파동이론의 피보나치 수열처럼 앞뒤 숫자들이  직접적인 관련을 가지고 있는 것은 아니고 독특한 계산방식이 따로 존재합니다. 참고서에 따르면 일목산인이 이 기본수치를 찾아내기 위해   아르바이트생 2,000명을 동원하여 4년간의 연구작업 끝에 찾아낸 숫자라고 하며 또한 이 수치들 중에서 9, 17, 26은 특별히 "능동적 수치"라 하여  특별히 중요한 숫자라 하였는데, 일목균형표의 모든 수치들이 바로 능동적 수치의 조합을 통해 만들어지기 때문에 실제 수열을 암기할 필요 없이   능동적 수치만 알고 있으면 됩니다

일목균형표에서 설명하고 있는 날짜 세는 방법은 양편넣기입니다.

1~10일까지의 날짜는 첫날과 마지막날을 모두 합쳐 10일이므로 9+ 9= 18일이나 양편넣기 의해 하루가 겹치기 때문에 그날을  제외한 17이 기본수치가 되고, 17 + 17 역시 34이지만 겹치는 하루를 제외하면 33이 되는 방식입니다.


이런 방법으로 만들어지는 수열이 일목균형표의 기본수치이며 피보나치 수열과 마찬가지로 무한한 확장이 가능하다고 볼 수 있습니다
.


일목균형표에서
말하는 기본수치의 의미를 살펴보면 아래와 같습니다.

일목균형표의 기본수치를 살펴보면 엘리엇 이론에서 소파동, 중파동 등으로 나눈 것과 마찬가지로 날짜에 따른 개념의 명칭을 정의하고 있는데 


가장 작은 단위부터
1(9) → 1(3) → 1(3) → 1순환(3) 으로 나누고 있습니다.

그러면 일목균형표에서 말하는 기본수치에 대해 아래에서 자세하게 살펴보겠습니다. 

   9(1) : 1절은 일목균형표에서 하나의 파동이 만들어지는 최소단위입니다.

 1절과 함께 19일 즉 2절을 동일한 의미로 파악하는데, 첫번째 상승파동의 기간, 또는 되돌림(눌림목)의 조정기간 일시적인 반등 등을 만들어내는 기간으로 파악하는데 대바닥 국면에서 첫번째 상승은 9일 또는 17일이 대부분이라고 합니다. 

 

   26(1) : 주로 상승추세에서 1차 목표기간입니다. 대바닥에서 상승추세가 시작되면 26일째가 되는 날에

        단기 천정을 형성하게 된다는 말인데, 이후 조정이 이루어진다면 앞서 설명한 9일 또는 17일 된다고 봅니다. 

 

   76(1) : 26일이 단기시세의 종료였다면 76일은 중기추세의 종료를 말합니다.

         엘리엇 파동이론의 중파동과 유사하게 생각할 수 있겠습니다. 

 

  226(1순환) : 장기 상승추세의 종료를 말합니다. 물론 1 순환 내부에는 3개의 순과 9개의 기, 27개의 절이
 들어있는 개념입니다
.


 

상승형과 하락형의 각각 4가지씩 전체 8가지의 기본파동

일목균형표의 기본파동 I, V, N파이며 여기에 4파동을 추가하기도함
이런 기본파동 중에서 N파는 I파와 V파가 결합되어 만들어진 파동으로 두번의 추세파동과 한번의 조정파동으로 구성되는데 이를 가리켜 특별히 “균형파동”이라고 부르기도 합니다.

모든 파동이론에서는 주가의 움직임이 정해진(또는 일정한) 파동의 패턴대로 움직인다는 가정이 기본 바탕인데, 일목균형표는 엘리엇 이론이나 기타 패턴이론(헤드 앤 숄더 모형, 삼각모형, 깃발모형 등)처럼 처음부터 끝까지의 완결된 모형을 제시하기보다 순간순간의 파동을 기타 다른 요소들과 접목하여 판단해야 합니다.

특히나 단기적인 움직임을 예측하는 경우 파동의 여러 꼭지점 판단과 길이측정을 투자자 본인이 해야 하므로 일목균형표 처럼 한가지의 분석만을 제시하지는 않고 투자의 방법 또는 취향에 따라 달라질 수 있습니다.

특히나 단기적인 움직임을 예측하는 경우 파동의 여러 꼭지점 판단과 길이측정을 투자자 본인이 해야 하므로 일목균형표 처럼 한가지의 분석만을 제시하지는 않고 투자의 방법 또는 취향에 따라 달라질 수 있습니다.

 

중간파동

가격은 파동을 만들어 움직입니다. 따라서 모든 움직임(추세)은 크던, 작던 하나의 파동으로 정의할 수 있겠습니다. 더구나 일목균형표에서는 한번의 움직임마저 “I파”라는 이름으로 이것 역시 하나의 파동인양 정의하고 있기 때문에 기본파동으로 정의내릴 수 없는 파동은 존재하지 않습니다. 그러나 일목균형표에서 I파와 V파는 N파를 만들어내는 부속품이기에 의미 있는 파동으로 분류하여 분석하는 대상은 당연히 N파동입니다.

N파동을 살펴보면 단 한가지의 공통적인 특징이 있는데, 상승파의 경우 고점이 높아지고 하락파의 경우 저점이 낮아지는 경우만을 N파동으로 정의하고 있습니다.


따라서 그렇지 않은 파동의 경우는 향후의 진행방향을 예측하는 방법에만 이용될 뿐 파동의 일수를 세고 상승
/하락의 폭을 계산하는 일반적인 계산법은 적용하지 않습니다. 이런 형태의 파동 역시 무수히 많은 경우의 수가 존재하겠지만 일목균형표에서 다루고 있는 파동은 다소 한정되어 있으며 그중 대표적인 두파동, Y파동과 P파동에 대해서 설명하기로 하겠습니다.

Y파동은 일명 “확대파동”이라 불리는 파동의 형태로 여타 패턴 분석모형에서도 자주 등장합니다. 일목균형표의 N자 파동에서는 조정파의 하단이 파동시초가 아래로 내려갈 수 없다고 정하고 있으나 Y파동은 조정파가 파동시초가 아래로 내려가고 계속해서 파동이 확대되는 형태입니다. 이 경우 이후에 큰 폭의 상승 또는 하락이 있을 수 있다고 가정하고 있는데, 그 이유는 파동이 확대되는 과정에 있기 때문에 다시 정상파동인 N자형을 그려나간다면 앞서 확대된 파동에 영향을 받기 때문입니다.

P파동은 익히 알고 있는 삼각수렴형 또는 팬던트형, 쐐기형등등 추세선 분석의 기본개념과 맞아 들어가는 파동입니다. 상승추세선과 하락추세선이 만나는 지점에서 우세한 추세선의 방향대로 새로운 추세가 만들어진다는 기본적인 내용이기 때문에 여기에서는 생략하기로 하겠습니다. 목표가격 계산은 위 그림을 참고하면 쉽게 할 수 있습니다

3 . 파동과 대등수치

일목균형표의 "대등수치"를 말하려면 반드시 "파동론"에 대해서 어느 정도 이해하고 있어야 합니다.

일목균형표에서 말하는 시간론 중 대등수치란 상승 또는 하락이라는 한가지의 추세에 걸리는

기간은 그 자체로 마감되는 것이 아니라 다음의 추세가 진행되는 기간에 반드시 영향을

미친다는  사실입니다.

그럼 대등수치의 모든 것(?)이라 말할 수 있는 파동유형을 먼저 보여드리도록 하겠습니다.