ETF란(성장지수펀드)

1. ETF란?
    KOSPI200과 같은 주가지수의 수익률에 연동되도록 설계된 지수연동형
    상품으로 적은 비용으로 분산투자가 가능하고 자유로운 매매로 환금성이 좋음
2. ETF 장점
    - 저렴한 거래비용: ETF 매도시 증권거래세가 면제되고 전반적 수수료가 저렴함
    - 분산효과 제공: 인덱스에 포함되는 종목의 분산투자를 통하여 개별종목 위험 제거
    - 운용의 투명성 제고: 주가지수의 움직임에 연동되도록 운용되므로 가격의 움직임  파악 용이
    - 소액의 자금으로 주식시장 전체의 매매가 가능
    - 일반 위탁계좌에서 실시간 매매 가능 (주식과 인덱스 펀드의 장점을 모두 가지고 있음)
3. ETF 종류
    - 시장전체 대표지수 : KODEX200, KODEX 스타 등
    - 섹터지수 : KODEX자동차, TIGER 반도체 등
    - 스타일지수 : KODEX 중대형가치, TREX 중소형가치 등

• ETF(Exchange Traded Fund ; 상장지수펀드)는 특정 주가지수의 움직임과 수익률이 연동되도록 설계된
  지수연동형 펀드로서 펀드자체가 거래소에 상장되어 일반 주식과 같은 방법으로 매매할 수 있는 혁신적인 금융상품입니다.

• KOSPI200지수를 추종하는 ETF의 경우 KOSPI200지수를 구성하는 종목들을 지수비중대로 편입하여 펀드를 구성하고 이를 바탕으로 ETF증권을 발행하기 때문에 KOSPI200지수를 추종하는 ETF의 수익률은 KOSPI200지수의 움직임을 따라가게 되는 것입니다. 결국, ETF를 매입한다는 것은 ETF가 대상으로 하는 주가지수를 매입하는 것과 동일하다고 할 수 있습니다.
• 따라서, ETF는 적은 투자자금으로도 분산투자가 가능하며 개별종목에 대한 정보나 분석 없이 주식시장 전체 또는 특정산업의 전반적인 흐름에 대한 판단을 기초로 투자할 수 있기 때문에 기관투자자는 물론 증권투자 경험이 전무한 개인투자자도 손쉽게 이용할 수 있습니다.

• ETF는 주식과 마찬가지로 두 가지 시장이 존재합니다. 이미 발행된 ETF가 거래소를 통해서 주식같이 매매되는 유통시장(Secondary Market)과 ETF가 설정·해지되는 발행시장(Primary Market)이 있습니다.
• 발행시장에서는 투자자가 지정판매회사(AP:Authorized Participant)를 통해 운용사가 정한 주식바스켓을 납입하고 이에 해당하는 수의 ETF증권을 교부 받게 되며, 환매의 경우에는 반대로 ETF증권을 납입하고 주식바스켓을 돌려받게 됩니다. 그런데 ETF의 설정·환매는 대량의 단위(CU:Creation Unit)로 이루어지기 때문에 일반적으로 기관투자자만이 발행시장에 참여할 수 있습니다.
• 유통시장에서는 일반투자자들과 지정판매회사(AP)가 거래소를 통해서 ETF를 주식과 같은 방법으로 매매하게 됩니다. 따라서 일반 투자자들은 ETF에 투자하기 위해서는 주로 유통시장을 이용합니다.

1. 증권계좌 개설

• 주식거래를 할 수 있는 계좌 개설
• 기존 증권계좌를 보유하고 있다면, 기 개설된 증권계좌 이용 혹은 신규개설

2. 시세확인

• HTS or 정보단말기에 종목코드를 입력하면 일반 주식과 동일하게 조회 가능

3. 매매

• HTS 혹은 전화, 당사 업무창구를 통해 매수 혹은 매도 주문

• 단 1주의 ETF를 매입하더라도 ETF가 추종하는 지수구성종목 전체에 분산투자하는 효과가 있으므로 개인투자자도 손쉽게 소액으로 분산투자를 할 수 있습니다.

• 일반 펀드에 비해 ETF의 운용보수가 저렴할 뿐만 아니라 매매시 증권거래세(0.3%)가 부과되지 않아 거래비용을 최소화할 수 있습니다.

• ETF 가격은 대상지수의 움직임을 충실히 반영할 뿐만 아니라 펀드를 구성하고 있는 현물 주식바스켓 내역과 순자산가치를 매일 공표하기 때문에 상품의 투명성이 높습니다.

• ETF는 거래소에 상장되어 주식처럼 거래되므로 일반 펀드와는 달리 매매체결시점에 확정된 가격으로 현금화할 수 있습니다.

• 일반적인 펀드는 대부분의 경우 판매사를 통해 가입 또는 해지가 이루어지는 반면 ETF는 설정·환매의 방법 이외에도 증권시장에서 매매를 통해 펀드의 설정·환매의 기능을 대신할 수 있습니다.

이슈	ETF	일반펀드
투자의 타이밍	투자자들은 장중시장가격을 참고하면서 시장가격에 매매할 수 있기 때문에 투자자들이 매매의 가격과 시점에 대한 의사 결정을 하고 직접 실행하게 됨	당일이 아닌 미래 날짜의 펀드의 순자산가치(NAV)에 따라서 설정·해지하는 방법으로 투자하기 때문에 자신의 투자가격을 모르는 상태에서 투자 의사 결정을 하게 됨
보수	일반 펀드에 비해 보수 낮음(0.5% 수준) 매매 시에는 매매수수료 부담	일반적인 펀드의 보수는 높음 (보통 2% 수준)
거래비용	ETF는 현물로 설정·해지하기 때문에 펀드 내에서 설정·해지에 따른 매매 수수료 부담이 없음	설정·해지에 따른 거래 비용을 펀드의 투자자가 부담
시장충격비용	시장에서 형성되는 ETF의 매수·매도 호가간의 시장충격 비용이 있음	의사결정과 실행 간의 불일치로 인한 기회비용의 손실이 있음

구 분	ETF	주식	인덱스 펀드	액티브 펀드	지수선물
운용목표	특정 인덱스	인덱스 초과수익	특정 인덱스	인덱스 초과수익	헤지 및 차익
법적성격	집합투자기구	지분증권	집합투자기구	집합투자기구	파생상품
투명성	높음	높음	보통	보통	높음
유동성	높음	높음	낮음	낮음	높음
결제일	T+2	T+2	T+3	T+3	T+1
증권대차	가능	가능	불가	불가	불가
레버리지 기능 (증거금 매입)	가능	가능	불가	불가	가능
거래비용	위탁수수료 운용보수 (약 0.5%)	위탁수수료	운용보수 (1~2%)	운용보수 (2~3%)	위탁수수료
전 증권사 거래	가능	가능	판매사 한정	판매사 한정	가능
시장위험	시장위험	시장·개별위험	시장위험	시장·개별위험	시장위험
분산투자	가능	불가	가능	가능	가능
증권거래세 (0.3%)	면제	매도 시	적용배제	적용배제	면제

투자방법	내용	비고
KOSPI200복제	KOSPI200을 구성하는 200종목에 지수와 동일 비율로 투자	최소투자금액이 상대적으로 과다 200종목 동시 매매에 따른 기술적인 어려움
주가지수선물 매수	KOSPI200 선물 매수	약 15%인 증거금으로 약 1천만원 정도 필요 헤지, 매매차익, 차익거래 등의 용도로 사용 만기 존재
인덱스 펀드 설정	KOSPI200을 벤치마크로 하는 인덱스펀드 매수	적은 금액으로도 시장 전체에 대한 매수 가능
ETF 매수	시장대표지수ETF 매수	적은 금액으로 KOSPI200 복제와 동일한 효과 달성·헤지, 매매차익, 차익거래 등의 도로 사용 가능

• 손쉽게 선택한 지수를 추적할 수 있습니다. 섹터 지수, 테마 지수 등 다양한 벤치마크를 바탕으로 만들어진 ETF를 이용하면 KOSPI200지수를 뛰어넘는 수익률 올리거나 시장 약세 속에서도 상대적으로 보다 작은 손실을 볼 수 있습니다. (변동성이 KOSPI200보다 커짐으로 반대의 경우 KOPSI200보다 큰 손실을 보거나 시장 강세임에도 불구하고 상대적으로 적은 이익을 볼 수 있습니다.)
  일반 주식과 같이 증권사를 창구로 거래하지만 증권거래세 및 농어촌특별세(0.3%)가 부과되지 않는 이점이 있습니다.

• 일반 펀드의 적립식 투자와 같은 효과를 얻기 위해서 ETF를 매월 일정한 날짜 및 금액을 정하며 매수하면 됩니다.
  판매사(은행 혹은 증권)를 통한 일반 펀드의 적립식 투자가 방식 및 금액 등이 고정되어 있는 반면 ETF는 보다 유연한 전략을 자유롭게 적용할 수 있습니다.

• 주가지수 선물 전략을 수행하기 위해선 증거금 및 기본예탁금의 자금을 부담하여야 합니다. 또한 주가지수 선물의 기본 1계약의 자산가치는 약7,500만원이며 증거금 또한 필요하게 됩니다.
  150.00 (주가지수 선물가격 가정) X 50만원(승수) X 1계약(계약수) = 7,500만원
  위탁증거금 = 7,500만원 X 15% = 1천125만원
  ETF는 최소거래단위인 1주 가격이 약 15,000원입니다.
  150.00 (KOSPI 200 가격 가정) X 100 X 1계약 = 15,000원

• ETF는 이러한 펀드의 설정·환매라는 참여 방식 이외에도 일반 주식과 같이 거래소를 통해, 즉 매매라는 과정을 통해 투자가 가능합니다. 따라서 거래소를 통한 투자의 경우, 일반 주식과 같이 거래의 횟수에 제한을 받지 않게 되므로 ETF도 일반 트레이딩이 가능합니다.

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한국거래소에 따르면 현재 ETF 순자산총액은 7조2283억원. 지난해 말보다 19.3%(1조1705억원) 증가한 규모입니다.
이는 국내 주식형펀드(ETF 제외)에서 2조9000억원의 자금이 유출되는 것과는 정반대의 상황을 보여주고 있습니다. 

그렇다면 많은 인기를 끌고 있는 ETF의 특징은 무엇일까요??

일단, ETF가 무엇인지부터 알아보겠습니다!

 ETF(Exchange Traded Fund 지수연동펀드)란 특정한 주가지수의 움직임을 따라가도록 운용되는 투자신탁으로, 증권거래소에 상장된 주식과 동일하게 실시간으로 매매가 가능한 상품입니다. 쉽게 말하자면, KOSPI지수나 KOSDAQ지수 등에 인덱스펀드처럼 연동하여 수익을 내는 펀드라 할 수 있는데, 예를 들어 KOSPI 지수를 대상으로 한 ETF라면 KOSPI 지수의 구성종목에 연동하도록 종목을 보유하고 운용이 됩니다. 따라서 KOSPI200 지수를 대상으로 하는 ETF를 매입한다는 것은 KOSPI 200지수라는 주식을 매입하는 것과 동일하다고 할 수 있습니다.

 개별 주식을 매매하는 것과 똑같은 방식으로 증권사 홈트레이딩시스템(HTS)을 이용해 사고팔 수 있고, 저렴한 보수에 투자 자산이 다양하다는 장점이 ETF 시장을 키운 배경이라고 할 수 있습니다. 이제야 일반 투자자들이 ETF 거래 편의성에 대해 깨닫기 시작하면서  ETF 시장은 이제 막 성장 궤도에 올라가고 있는 상황입니다.

 무엇보다 ETF의 최대 매력은 위험분산 효과라고 할 수 있습니다. ETF는 특정 지수(벤치마크)를 정해놓고 이 지수 안에 담겨 있는 종목에 고루 투자하는 인덱스펀드의 일종인데요, 다양한 종목에 분산 투자하기 때문에 개별 종목 투자보다 주가 하락 위험에 대한 방어력이 나은 것으로 평가되고 있습니다.

 

그렇다면 ETF와 인덱스펀드의 차이점은 무엇일까요??

인덱스 펀드와 다른 점은 인덱스 펀드의 경우 시가총액 대비 종목을 설정해서 지수와 연동하지만 ETF의 경우 지수 자체를 종목화 해서 펀드를 구성한다는 차이가 있습니다. 그렇기에 실시간 매매가 가능한 것이기도 하구요.

아래는 ETF롸 인덱스펀드의 차이점을 한눈에 알기쉽게 표로 만들어 봤습니다!

※ETF투자의 이점은?

 1) 가격 변동 파악과 투자판단이 용이합니다. ETF는 매일 TV와 신문에서 볼 수 있는 주가지수의 움직임에 연동하도록 운용되는 상품이기 때문에 가격의 움직임을 쉽게 알 수 있습니다.

 2) 분산투자에 의해 리스크를 저하할 수 있습니다. 특정종목을 보유하는 경우 당해 회사가 파산시 투자자는 모든 것을 잃게 되지만 ETF의 경우에는 대상주가지수를 구성하는 종목에 폭넓게 투자하는 효과가 있기 때문에 개별종목에 투자하는 것보다 그만큼 리스크가 분산된다고 할 수 있습니다.

 3) 소액의 자금으로 주식시장 전체의 매매가 가능합니다. 자금력이 부족한 개인투자가는 ETF를 이용할 경우 주가지수에 연동하도록 운용되는 투자신탁을 주식과 동일하게 매매할 수 있기 때문에 소액으로도 주식시장 전체에 대한 매매가 가능하게 되는 셈인것 입니다.

※ETF 거래방법? 

일반 주식의 거래방법과 동일하게 주식계좌를 통해서 매매하면 됩니다. 매매 방법도 직접 증권사 창구에서 직접 주문을 내거나 전화 또는 HTS(홈트레이딩 시스템) 을 이용하는 등 원하는 방법으로 할 수 있습니다. 

 이렇게 좋다는 ETF!

하지만 ETF에도 유의할점이 있답니다!!