대신 CYBOS(옵션)기초-옵션의 기본개념(2)

Ⅰ. 옵션의 기본개념

주식과는 다른 용어들과 옵션의 기본 개념을 익혀두어야 한다.

 

• 정해진 날짜에 정해진 물건을 정해진 가격에 살 권리, 팔 권리이고 프리미엄(가격) 이 존재한다.

• 1 포인트당 10만원이므로 콜옵션 가격이 5.00이면 50만원이 된다.
   따라서 수수료를 생각하면 1%인 0.05 포인트만큼 벌어야 이득!!

HTS거래시 수수료 1천만원 이하 : 0.4%
1천만원 초과 : 0.3%

1 Tick의 가치는 프리미엄이 3이상일 경우 0.05 x 100,000원 = 5,000원
프리미엄이 3미만일 경우 0.01 x 100,000원 = 1,000원

 

• 미결제 약정 : 반대 매매되거나 결제되지 않고 있는 옵션 계약의 총수

Case1. 신규매수 – 신규매도 : 증가
Case2. 환매수 - 환매도 : 감소
Case3. 신규매수 - 환매도 : 증감 없음
Case4. 신규매도 - 환매수 : 증감 없음

• 옵션의 이론가 : Black-Scholes model 에 옵션의 변동성, 행사가격, 만기까지의 기간(잔존기간), 무위험
                           이자율, 기초자산의 현재가 등 5가지 값을 넣고 계산한 가격.
                           변동성을 제외한 나머지 4개의 변수는 이미 알려져 있는 값이기 때문에, 옵션의 가격은
                           변동성에 의해 좌우된다고 할 수 있다.

• 과거 변동성과 내재 변동성: 내재 변동성은 현재 옵션의 가격을 이론적 모형에 적용하여 역산한 값이기
                                            때문에, 과거 변동성과는 차이를 나타낼 수 밖에 없다.


기본예탁금 : 신규 선물옵션 계좌 개설시 1500만원이 필요함. 개설 90일 이후 고객등급, 반대 매매 발생
                     여부나 자격증 보유에 따라 기본 예탁금은 차등 조절.
• 위탁증거금 : KOSPI200지수가 15% 불리하게 변동할 경우 최대 손실 가능액을 산출하여 적용.
옵션 매수시는 매수 금액 전부를 현금으로, 매도시에는 전액 대용 가능.

• 유지증거금 : KOSPI200지수가 10% 불리하게 변동할 경우 최대 손실 가능액을 산출하여 적용.
• 기타: 내재 가치와 시간가치, 차액 결제, 일일 정산 등